李歐的ノート

2016-08-22 萬惠雯

門鎖五金廠商福興(9924)因某一占營收比重11%的客戶未將其列在次期供應商名單，對下半年看法轉趨保守，公司目前仍在與該客戶溝通，爭許持續合作的機會，並擴大其它市場。福興上半年每股獲利2.23元，因美元升值助攻，毛利率達到25.26%，較去年同期的21.6%提升。

以福興所在的市場來說，福興北美市場占比重逾6成、其它市場占比重32%、紐澳占比約在5%的水準。

據福興公告，大客戶LG Sourcing, Inc.在產品評選結果後，未將福興列入次期的供應商行列中，而LG Sourcing, Inc.占福興2015年的營收比重達11%，福興表示，目前仍持續與該客戶溝通，並持續擴展其它客戶以及通路市場。

福興今年累計前7月營收年增率約6.8%，估計此大客戶對福興的衝擊會在下半年慢慢發酵，也因此對下半年的看法先轉趨保守，公司也還在努力與該客戶溝通，至於北美市場的需求和市況，今年則以穩定看待。

另外，福興今年上半年毛利率自去年同期的21.6%提升至25.26%，主要是受惠於匯率因素，在美元升值趨勢以及原物料成本下降下，對毛利率相對有利；惟另一方面，下半年台幣反彈走升，未來的毛利率走勢仍待觀察。

在產能部分，福興目前主要的生產基地在台灣和上海，主要產能在上海為主，目前兩岸總產能為350萬組/月，未有擴產的計劃；而目前主要產品為傳統機械門鎖，主要是福興主打住家零售DIY市場，一般住宅仍以傳統鎖為主，但長期來看，隨著智慧家庭等風潮，電子鎖將是長期動能。

另外，針對台灣、東南亞以及中國市場，福興則發展自有品牌的OBM市場，可望為長期成長動能。

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