[財16]聚鼎今年進入調整期，全年營運力拼平穩－李歐的ノート

MoneyDJ新聞 2016-03-31 11:36:15 記者林詩茵報導

被動元件保護元件廠商聚鼎(6224)去(2015)年EPS 5.83元、擬配發現金股利4.3元，同步改寫歷史新高，不過，公司今年2月出現單月營收年減6.21%，對3月營收仍謹慎看待。聚鼎指出，今年的手機市場看法保守，全年營運要創高不易。而今年是積極佈局散熱基板的一年，目前產品已成功打入國際照明、車用大廠，將成為明年度的營運成長新動能。

聚鼎為國內最大、全球第二大的高分子正溫度係數熱敏電阻(PPTC)保護元件廠商，營運規模僅次於美國大廠TE，而公司透過為大股東-美商Littlefuse代工，並為策略合作夥伴，在全球產業佔有一席之地。而聚鼎有高達9成營收來自PPTC，相關的應用面則為NB、PC、和智慧手機，其中手機、NB用的鋰高分子保護元件佔營收比重更高達6成。

聚鼎去年在手機、NB客戶需求仍佳下，全年營收達到16.74億元，年減4.17%，毛利率52.17%，年增4.51個百分點，營業淨利5.11億元，年增16.67%，稅前盈餘5.53億元，年增14.26%，稅後淨利4.67億元，年增16.46%，EPS 5.83元，優於前年的5.01元，並連續2年改寫歷史新高；擬配發現金股利4.3元，年7年創新高。

對今年的看法，聚鼎前2月營收雖達2.41億元，年增3.71%，但2月營收明顯下滑，單月營收年減6.21%；公司坦言，今年的消費電子需求不暢旺，NB、手機市場看法保守，目前訂單能見度不高，全年的成長動能難以預期；但公司今年持續看好LED散熱基板，並已獲國際照片大廠、汽車LED頭燈、尾燈、車內電源板的訂單，盼能成為下一波營運成長動能。

法人圈則解讀，聚鼎今年受客戶改變手機保護元件應用，將影響今年的營運表現，而散熱基板雖已打入國際照明大廠，像是OSRAM、CREE，以及國際級一階汽車零組件大廠BOSCH，但由於營收貢獻度尚不大，無法支撐今年營運成長。

法人估，聚鼎去年的散熱基板營收佔比約在12%，目前略增至15%，而今年全年可望上看15~20%。

聚鼎則表示，散熱基板的佈局效應將在明年較明顯，因此今年是公司積極調整產品組合的一年，明年將重返成長軌道。

法人則估，聚鼎今年營收可能持平或下滑，而全年EPS將難攀高，若能維持去年水準已屬佳績。

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